阿里财报超预期股价却低迷 京东高光表现或成主因

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在过去一年里，阿里的财报一次又一次地超出预期，3月21日，阿里巴巴2016财年电商交易额突破3万亿元人民币，截至2016年3月31日财年底，阿里超越沃尔玛等其他零售商成为了全球最大的零售体。这些成就固然可喜可贺，但开心过了，问题来了，虽然阿里巴巴财报不断超出预期，但其股价却一路低迷，这逆向生长的股价令人大惑不解。

对此，外媒分析称，中国经济和阿里营收增速放缓，阿里海外营收持续下滑，竞争对手京东的高光表现等是促使阿里股价不见起色的主要原因。外媒称，随着阿里巴巴云计算业务的发展，大量的收购布局，以及蚂蚁金服未来上市，投资者或将重新买进阿里的股票。

与阿里恰好相反，京东在过去一个财年仍然没能结束连年亏损的局面，2015年全年净亏损高达94亿，但股票市场的反应却不同于常，伴随着连年亏损，京东股价却一路走高，同比转亏反而股价上涨，这让阿里情何以堪？

据了解，截至本周二收盘时，阿里巴巴集团股价今年已累计下跌了6.6%，即使是季度财报超过预期，依然挡不住股价下滑。这并非是因为缺少分析师的支持，彭博社追踪的43位分析师没有一位建议卖出阿股票。

汇丰证券分析师Chi Tsang表示，阿里巴巴目前陷入了这样一个困境：价值型投资者喜欢它，但增长型投资者需要在它身上看到一些增长点，无论是营收还是商品交易总额。截至周二，已被卖空的阿里巴巴股票总量约占阿里在外流通股总量的8.5%，比例几乎是京东的一倍。

有分析称，阿里当前所面临的挑战是，该公司越来越依赖中国的消费者，而阿里也曾被警告中国正处于不确定时期，这些对阿里来说都是不利因素。实际上，马云曾表示，希望阿里一半的销售额能来自于海外市场，然而天不遂人愿，阿里在海外营收在过去三个季度持续下滑，在第四季度甚至跌至总营收的6%。

不过，云计算和蚂蚁金服或将帮助阿里扭转局势。虽然云计算目前只是其业务中的一小部分，但它的市场前景相当广阔，据SunTrust Robinson Humphrey公司预计，云计算业务将在2018年为阿里贡献超过10亿美元的营收。蚂蚁金服可以看作是阿里的一张王牌，此前有报道称蚂蚁金服的估值已高达600亿美元，而蚂蚁金服一旦上市，阿里将有权获得蚂蚁金服约三分之一的股权，届时阿里应该会行使这项权利。

New Street Research分析师科克·布德里认为，如果蚂蚁金服的上市时间表确定，投资者将愿意买入阿里巴巴股票。