上周五，国内各大媒体的财经和科技头条都被阿里巴巴上市的新闻“承包”，以至于同一天上市的神州租车差点被人遗忘。
阿里登陆纽交所为什么会引发广泛关注？看一组数字就知道了——上市当天，公司市值达 2314.39 亿美元，成为仅次于谷歌的全球第二大互联网公司；马云以 265 亿美元的总财富成为内地首富； 一批阿里员工一夜暴富；最大的赢家则是软银的创始人孙正义， 14 年前，软银给阿里投了 2000 万美元，如今获得 500 多亿美元的回报，孙正义也因此晋升日本首富。
而雅虎作为阿里的第二大股东，理应是最大的受益者之一，从表面上看也的确如此。
根据此前的协议，雅虎在此次上市中将抛售阿里4.9% 的股票，共计减持 1.217 亿股股权。仅以 68 美元的发行价计算，雅虎获得的税后收益将达到 51.31 亿美元。售股完成后，它将继续持有阿里约 16.3% 的股权。
不过，随着阿里上市，雅虎的前景却难言乐观。
阿里上市以前，它的资产是支撑雅虎股价的重要内容。在 2011 年支付宝股权转让事件发生之前，雅虎在阿里持有的股权一度高达 43% ，吸引了大批希望通过其获得阿里增长红利的投资者。现在，这部分投资不再需要借道雅虎，他们开始抛售手中的股票，阿里上市首日，雅虎的股价即暴跌近 3% 。
由于股价下跌，雅虎的核心资产，包括广告、门户、电子邮件、移动应用、 Tumblr 及 Flickr 等在内的估值已经从 138.5 亿美元跌到了 68 亿美元。也就是说，这家公司因其持有大额股份的另一家公司的上市，一天之内价值削减了一半。
过去几年，雅虎股份增值完全得益于阿里和雅虎日本公司。前者的市值已从 350 亿美元到如今突破 2300 亿美元，后者的市值则上涨到 260 亿美元。而雅虎自己的核心业务只起到了拖后腿的作用。
据雅虎最新的一份财报显示， 2014 年第二财季，公司实现营业收入 10.84 亿美元，较去年同期的 3.31 亿美元下滑了 19% ，是自 2004 年以来最低的二季度营收；净利润为 2.7 亿美元，同比下滑 19% 。
总之，雅虎面临的现状是——失去阿里的“护航”，投资者正陆续撤离，市值持续缩水，自身业务也处于低迷之中。摆在现任 CEO 梅耶尔面前的或许只有两条路可选——收购，或者等待被收购。
众所周知，梅耶尔是一个“购物狂”。
自从她 2012 年进入雅虎，两年间，雅虎疯狂收购了超过 40 家公司，为此花掉了 20 亿美元。但这些交易大多让投资者感到失望，即使如此，梅姐依然停不下来。
直到不久前，为了重点关注阿里的 IPO 事宜，雅虎才放缓了并购的步伐。梅耶尔曾透露，将把从阿里巴巴 IPO 中获得收益的半数回馈给股东，方式是回购股票或者派息。这意味着雅虎仍有一笔剩余的 IPO 收入，梅耶尔将把它用在何处？
她近日表示，将会仔细考虑如何使用公司的收入。“我们想做优秀的资金管理者，到目前为止我们做得不错。”梅耶尔说，“我们明白，如何管理公司的收入对投资者而言非常重要。”
而硅谷盛传，雅虎的下一个目标很有可能是 AOL （ American Online ）。
今年第二财季，雅虎的展示广告业务营业收入减少了 8% ，只有 4.36 亿美元，展示广告销售数量减少了 24% ，每则广告的平均价格也下降 24% ，已经被竞争对手 Facebook 和谷歌远远甩在了身后。如果收购 AOL ，这个拥有赫芬顿邮报、 TechCrunch 和 MovieFone 等多个知名媒体及影视品牌的公司或将强化雅虎在展示广告和视频方面的表现。
另一个呼声最高的收购对象是 Yelp 。
集社交、移动和本地于一身 Yelp ，是美国最大的点评网站，在本地广告业务上表现出色，这部分收入占到公司总营收的近 80% ，其中又有很大一部分来自移动。显然是雅虎最为理想的收购对象之一。早在 4 年前， Yelp 还没有上市的时候，就曾经相继拒绝了谷歌 5.5 亿美元和雅虎 10 亿美元的收购要约。现在，它的估值已经达到了 55 亿美元。且不说保持着强劲增长势头的 Yelp 是否愿意出售，梅耶尔如何说服股东花巨资实现这笔交易，也将是一个大问题。
除了 AOL 和 Yelp ，梅姐希望放进购物车的对象或许还有图片分享网站 Pinterest 、社交新闻网站 Reddit 等等。
硬币的另一面则是雅虎也有可能被收购。毕竟近年来公司核心业务的营收和利润几近停滞。
目前甚至有分析师指出，阿里或将收购雅虎。马云最近对彭博社回应：“我不知道他们是否会出售。我认为最重要的事情是，我们想要建立起一家公司，而不是收购公司。”间接否认了这个传闻。
对雅虎来说，依靠阿里而受到资本市场追捧的日子将一去不返。未来，雅虎的处境将更加艰难。
