全球存储巨头希捷科技（Seagate）日前公布截至2026年1月2日的2026财年第二财季财报，交出一份远超市场预期的成绩单。报告期内，公司实现营收28.25亿美元（约合196.8亿元人民币），同比增长21.5%，环比增长7.5%；GAAP毛利率达41.6%，Non-GAAP毛利率进一步提升至42.2%，双双刷新历史纪录。Non-GAAP营业利润率亦高达31.9%，彰显其盈利能力的结构性跃升。

驱动这一强劲表现的核心动力，来自人工智能浪潮下数据中心对大容量存储的爆炸性需求。希捷在财报电话会上透露，其2026日历年全部近线机械硬盘产能已提前售罄，目前正筹备接受2027年上半年订单。这标志着行业供需关系发生根本性转变，即从“能否卖出”转向“能否交付”。

技术层面，希捷正加速推进基于热辅助磁记录（HAMR）技术的Mozaic平台迭代。本季度末，新一代Mozaic 4产品将开始放量，并已进入多家全球头部云服务商的认证流程。得益于HAMR技术突破，公司近线硬盘平均单盘容量同比提升22%，云客户实际部署容量已逼近26TB，显著降低每TB存储成本。

希捷董事长兼CEO戴夫·莫斯利（Dave Mosley）强调：“AI不仅没有削弱硬盘价值，反而放大了其作为EB级数据基石的作用。”他指出，无论是大模型训练所需的检查点数据，还是推理阶段的向量数据库，都依赖高密度、低成本的机械硬盘进行长期存储，而SSD因成本过高难以承担“数据湖”角色。

展望下一财季，希捷给出29亿美元营收指引，高于华尔街普遍预期的27.7亿美元。公司同时上调全年资本支出预期，重点投向HAMR产线扩产与自动化制造升级。值得注意的是，希捷本季度自由现金流达6.07亿美元，并宣布维持每股0.74美元的季度股息，展现对长期现金流的信心。

分析人士指出，在AI算力竞赛白热化背景下，存储已成为继GPU之后的第二大瓶颈。随着Meta、微软、阿里等云厂商纷纷启动EB级数据中心建设，希捷凭借HAMR先发优势与产能纪律，正从周期性硬件商转型为AI基础设施核心供应商。TrendForce预测，2026年企业级HDD出货量中，30TB以上高容量型号占比将突破40%，希捷有望占据其中70%以上份额。