悲观的模拟芯片大厂

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在半导体领域中，模拟芯片一直属于“稳定发挥”的选手，由于模拟芯片的种类繁多，其市场增长始终属于平稳状态。

哪怕是去年，市场下行大多企业都叫苦不迭，模拟芯片厂商反而营收大增。从财务上看，模拟芯片巨头TI在2022年的营收首次突破了200亿美元；排名第二的ADI也连续7个季度营收创下记录，2022年成为ADI史上最赚钱的一年。这也体现出模拟芯片面对市场的下行周期的韧性。

不过，近段时间，模拟芯片大厂都对未来表示了悲观。

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悲观的巨头

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国内的一路飘绿

国内的模拟芯片企业也公布了一季度的业绩情况，从业绩收入来看一季度不太好过。

在统计的模拟厂商中，仅有纳芯微营收增长。从净利润来看，所统计的厂商净利润均呈下滑趋势。

模拟芯片大厂圣邦股份2023年一季度实现营收5.13亿元，同比减少33.80%，其净利润3020.61万元，同比下降88.4%；艾为电子营收下降35.41%，净亏损7060.27万元；思瑞浦营收下降30.55%，净利润下降98.21%；杰华特营收下降10.55%，净利润下降210.82%；芯海科技营收下降58.6%，净利润同比下降4944.49%。

对于一季度业绩情况，圣邦股份坦言：“消费类电子市场需求持续低迷，手机和 PC 领域尤甚，工业等领域景气度也不高，公司整体出货数量减低。”再加上按照往年的规律，一季度本就是生意的淡季，由此导致的业绩下滑。

净利润同比下降4944.49%的芯海科技，对于业绩的下滑也表示，是由于消费市场较为疲软，不过，芯海科技还提到了由于公司在工业电子和汽车电子还在持续投入，因此对公司的净利润影响较大。

值得注意的是，在一季度业绩中纳芯微保持了营收增长，这与其更快的在汽车和工业领域的渗透不无关系。根据纳芯微业绩报告，纳芯微2022年汽车电子产品收入占比持续提升。2022年该公司相关收入占比23.13%，相较2021年提升了13个百分点。

由于市场竞争和需求减弱的影响，在毛利率方面，模拟芯片设计利润下滑尤为严重。国内模拟芯片公司的毛利率自2021第三季度开始大面积下滑，根据半导体（申万）板块统计，今年一季度归母净利润模拟芯片板块同比减少125.09%。

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结语

对于未来，国内不少模拟厂商都预测消费领域增长还需一段时日。圣邦微表示，消费类领域进入二季度，下游需求度呈现明显的触底反弹迹象，但反弹势头相对温和，高增长还需等待时日。芯海科技预判，消费电子行业预计今年下半年的需求高于上半年。

虽然厂商对下一季度表达了悲观的预测，但根据WSTS的预测，2023年模拟芯片市场仍将逆势保持增长，全球市场销售额有望增长1.56%达到909.52亿美元。由于模拟芯片种类繁多，更新迭代周期偏长使得模拟厂商受到更小的市场冲击。

今年四月市场依旧对某些芯片热度不减，如曾经卖出天价的1万/颗TPS653853-Q1，最近跌到3000元，但也对比常态价27元，有着百倍的涨幅。

ADI中国区销售副总裁赵传禹表示：“我们认为今年供应链整体供给情况会大幅改善。内部测算，相信到今年末，ADI旗下超过7.5万种产品有90%以上可恢复到疫情前13周的交付期。”

由此来看，尽管大厂对未来表示悲观，但在2023年下半年，模拟芯片市场依旧值得期待。