集邦咨询：美满电子收购Lumentum或改光通信格局

驱动中国11月3日消息，集邦咨询认为，美国半导体公司美满电子（Marvell）若完成对光通信企业Lumentum的收购，将补足自身光学业务版图，并可能改变目前由博通主导的光通信产业格局。

美满电子于11月2日发布公告，宣布以约1,150亿美元全股票交易收购Lumentum。该交易仍需获得双方股东以及各国监管机构批准。

集邦咨询今日表示，如果并购案成立，美满电子可与Lumentum共同提升下一代光互连技术服务能力。同时，其估算显示，2026年美满电子与Lumentum在有线通信半导体市场的营收市占率分别排名第四和第八；两家公司合并后，在该应用领域的市占率将上升至近7%，位于英伟达和博通之后。

在AI光通信与互连领域，博通拥有Tomahawk Switch交换芯片、DSP（数字信号处理器）等半导体芯片，以及EML与CW Laser光源等元件，被集邦咨询视为同时具备“光”与“电”能力的领导厂商。美满电子以“电”为主，Lumentum侧重“光”；两者合并后，可同时具备光电元件与半导体IC能力，有望打破博通在该领域的领导地位。

就现行光通信关键零部件而言，Lumentum是重要激光光源供应商之一，美满电子供应DSP与相关光通信应用芯片。集邦咨询指出，若合并案获得通过，英伟达与其他云服务大厂（CSP）有机会降低对博通方案的依赖，并获得更多完整电光互连方案，以维持采购弹性。

从技术布局看，该合并案可视为美满电子为CPO/NPO世代的Scale-in与Scale-up光互连提前布局。集邦咨询称，美满电子补上其在InP（磷化铟）激光光源方面的短板后，可形成“一电一光”的光引擎整合能力。合并后，美满电子的先进CMOS芯片设计、高速交换芯片、电光互连、硅光子与定制XPU能力，可与Lumentum的InP高性能激光、光收发模块、光路交换（OCS）结合，提供涵盖芯片、光引擎、光源与模块的整合方案，并通过共同设计与预先验证，缩短客户开发及导入时程。