显卡为啥越来越贵了？20年来NVIDIA利润率翻倍

最近几年来，游戏显卡的价格越来越贵，尤其是2018年NVIDIA推出图灵显卡之后，旗舰显卡的价格从五六千直接杀到一万元。回头来看的话，显卡的价格还真的是一路上涨，20年来NVIDIA公司的毛利率直接从30%翻倍到60%。

NVIDIA最近更新了4月份的投资者报告，里面介绍了一些很有意思的数据，我们可以从中看到NVIDIA这几年来的营收一路大涨，从2016财年（日历年大概是2015年）的50亿美元提升到了2020财年的109亿美元。

此外，NVIDIA还公布了GM毛利率这个指标，1999年的时候NVIDIA的毛利率只有30%+，在半导体公司中并不算高，到了2014年就提升到了50%，2019年又进一步提升到了60%+，20年来翻了一倍。

60%以上的毛利率在半导体公司中那可是相当高了，苹果iPhone手机的毛利率也不过40%左右，单从赚钱能力上来说NV在这方面比苹果还要优秀，卖一块GPU能赚走一半多的利润。

客观地说，60%的毛利率不止是游戏GPU，更可能是数据中心及其他市场的贡献，像Tesla系列加速卡那样动辄几千美元的显卡，赚钱空间比消费级显卡要高，这也是业界惯例。

不过游戏卡目前仍是NVIDIA主力来源，超过一半的营收都是来自游戏GPU，所以游戏卡这几年的涨价也为NV的毛利贡献颇多，毕竟最近几年的竞争有点弱，不涨价才是不正常的。