Netflix市值都3680亿 中国版Netflix乐视网存巨大价值洼地

自三季报公布用户数增长以来，Netflix的涨幅接近30%了，达到543亿美金市值，近3680亿人民币，而在中国有一家被误认为中国版Netflix的企业，三季报同样宣布了会员付费收入的倍增，但却因大环境因素走势还在蛰伏，它就是乐视网。

但是通过横评我们可以发现，实际无论是商业模式、还是国外机构最为关心的用户数来说，乐视网均丝毫不逊色于Netflix。例如在商业模式上，乐视网生态型企业遥遥领先于平台型企业Netflix;同时相比Netflix4700万的用户数，乐视乐迷社区4300万用户也不相上下;但是在市值上，Netflix已经是乐视网的4倍。我们有理由相信，Netflix市值的居高，正在凸显乐视网的价值空间，目前大举进军美国，并为中国创新企业的代表的乐视网，依旧存在巨大的价值洼地。

　　用户对标：二者不相上下

10月18日，Netflix公布第三季度财报，新增用户数比预期中高出50%，仅仅只是用户数的增长，刺激Netflix股价在美国股市的盘后交易中大涨20%，截至目前涨幅超过25%，市值达到543亿美金。

我们发现，更为成熟的美国机构投资者，最关注Netflix的核心指标是用户数据，也就是更加关注的是企业给用户带来的价值，而不单单是关注净利润、内部消息等等因素。

这种判断也并不是没有依据，时间拉回至2014年三季度，当时 Netflix公布新增了不到100万用户，由于这项数据均差于预期，当天，Netflix股价收跌19%，市值蒸发五分之一。这可以明显得出结论，能否给用户创造利益才是上市公司最大的考核标准，而通过企业的用户价值来衡量上市公司的增长空间正在成为趋势。

这种理念与乐视不谋而合，乐视创始人贾跃亭多次在公开场合强调，乐视的理念是以用户价值为核心和第一优先，产业和社会价值第二，企业价值第三，只有满足了用户价值和产业和社会价值，企业价值就会自然而然地水到渠成。

那么在真正的核心指标用户数上乐视网和netflix相比究竟如何?

近期Netflix CEO哈斯廷斯在接受采访时表示，Netflix目前在美国市场拥有4700万用户，以下这张图或许可以反映Netflix的用户增长速度，确实在今年三季度其用户数出现了一定程度的增长。

在乐视网方面，有专业数据表明，乐视光乐迷社区的用户就达到了4300万，这其中还不包括一些使用乐视视频却没有注册乐迷社区的用户。

也许乐迷社区数据不能很直观的对比出二者真正的用户数，而乐视网信息披露中也不存在用户数这一指标，导致同维度横评出现难度，但从乐视网公告披露会员用户增长，我们或许能够看出端倪。

乐视网公布三季报显示，公告显示，前三季度乐视网营业收入达167.95亿元，较去年同期增长100.54%;净利润达4.93亿元，较去年同期增长30.75%，同时乐视网广告、终端、会员及发行三大收入齐齐大涨，其中终端和会员及发行收入均实现倍增。

以上为近年乐视网营收增幅

再看看二者的增幅，从Netflix的用户增长图和乐视网营收的增长图，我们发现，乐视网的营收增长速度是几乎是程直线上升，中间并没有下跌的趋势(乐视主营为广告、终端、会员付费收入，近一年增长最快的为终端和会员收入，因此营收的增幅也反应了会员收入的增长)，而Netflix的用户用户数却在今年年中出现过一定量的下降。

乐迷社区4300万的用户，加上乐视网会员收入的增长要超过Netflix的用户增长幅度，我们得出结论，在用户数当中乐视网并不会逊色于Netflix这一结论，完全在情理之中。并且在今年年初贾跃亭也立下今年会员数将达5000万的军令状，贾跃亭敢抛出这一数据，说明必然是胸有成竹，乐视会员突破5000万也并非难事。

　　业务对标：Netflix为平台型企业 乐视网已进入ET时代

除了用户数，在机构极度关注的商业模式上，乐视网和Netflix究竟谁更能代表互联网的下一个时代?

在上市时间上：Netflix 2002年在纳斯达克挂牌，并被入选纳斯达克100指数;乐视网2010年在创业板上市，是行业内全球首家IPO上市公司，目前中国A股唯一上市公司，并被纳入深证成份指数。

在业务上：Netflix所做的为在线视频的业务，之前始终是以租售光盘为主要业务，直到2011年7月Netflix宣布不再打包流媒体和DVD套餐服务。说直白一点，Netflix在成立之初是一家售租售光盘的公司，互联网数字化以后，该公司才转向做影视剧付费业务，而如今它的内容自制也广受好评，例如它生产的《纸牌屋》等，Netflix为平台型互联网公司。

乐视网是以“平台+内容+硬件+软件 +应用”垂直产业链整合的模式在行业中著称，除了内容和平台，乐视网还拥有“终端和应用”两重业务，在线视频收费只是乐视网中的一环，举个最简单的例子，乐视除了在线视频业务之外，还拥有乐视云平台、超级电视、网酒网、乐视影业、乐生活等诸多平台与入口，而这些平台和入口几乎覆盖了视频、硬件、电商的三大互联网入口，并且乐视生态中包括乐视体育、乐视手机和乐视超级汽车的每一环都将为乐视网输送远远不断的化反能力，也就是说乐视网已经是名副其实的互联网生态型企业。

就拿Netllix比较薄弱的平台业务来说，在平台端，乐视云全球范围内已拥有750个CDN节点、30T储备带宽，其估值也达到了百亿美金。

市值对标：虽然而这用户数想不相上下，在业务上乐视网明显已经领先Netflix许多，但是在市值上，乐视网仅仅却只有netflix的4分之一，目前乐视网的市值为850亿元。

　　乐视网Netflix在美已战略合作

虽然投资者热衷将乐视网和Netflix拿来对标和横评，似乎二者火药味极浓，但事实却刚好相反，这两个分别代表中国、美国的创业板的标杆企业，在美国愉快的战略合作了。

今年10月19日，乐视正式宣布将进军美国，借此乐视网也开启了全球化之旅，在内容方面，乐视公布的内容战略表示要建立Le内容超级市场，其中就包括和Netflix、google、Hulu、美国一流的内容商达成战略合作。也就是说，乐视要借助Netflix在美国搭建最丰富的内容平台，通过超级电视、超级手机等终端硬件和统一的EUI系统更好的呈现由这些内容商提供的内容， Netflix也将为乐视给美国用户提供最为优质的服务，增加乐视的用户价值。

从Netflix的崛起，我们可以判断，未来用用户价值来衡量企业价值将成为趋势，而乐视作为典型的坚持用户价值的企业，无论是从用户维度、商业模式维度，还是创造的用户价值上，乐视网丝毫不逊于Netflix，甚至乐视网的模式还要领先于Netflix好几个时代，因此，我们相信未来乐视网的市值必将向Netflix看起。