外媒称去哪儿将成领导者 “去携大战”拐点已现

【环球科技综合报道】近日，彭博社的一篇名为《高速成长让去哪儿成为中国旅游行业的领导者》的文章激起了千层浪，因为这意味着，从外媒的视角，给持续多年的“去携大战”定调：双方战局的拐点已现。

携程作为中国在线旅游的元老，一直稳坐行业老大，但自从颠覆者去哪儿网异军突起之后，携程老大的地位就岌岌可危。尤其是携程在2014年第三季度财报之后发出第四季度亏损的预警，这将是携程首次亏损，与此同时，高速增长的去哪儿网则宣称2016年底将实现盈利。

彭博社从三个维度阐述了去哪儿网和携程的格局，分别为销售增长速度、行业竞争加剧现状和明确的路线图。

去哪儿网今年销售额增长将是携程的两倍

彭博社认为，高速增长是去哪儿网成为中国旅游行业领导者的关键，使携程黯然失色。这也是去哪儿网一直备受投资者推崇的主要原因。

“对科技股来说，高速成长比短期利润更加重要”，彭博社援引Eric Chen在2月11日的邮件中表示。“去哪儿网将自己定位为技术驱动型文化与地推团队执行力的“完美结合者”。去哪儿网的管理团队也一直坚定地执行着非常明确的增长策略。”

去哪儿网的高速增长为其赢得资本市场的青睐注入了足够的想象力。

根据彭博新闻社(Bloomberg News)的一份调查结果显示：“对于中国在线旅游行业的投资者来说，增长是他们最关心的指标”，华尔街分析师预测去哪儿网今年的销售额将上涨71%，该数值是其竞争对手携程的两倍。

去哪儿网首席战略官赵轶璐在2月19日的邮件中表示，在过去的连续两个季度里去哪儿网都取得了超过100%的销售额增长。她同时强调，增长来自“机票、酒店和度假旅游等所有业务线市场份额的全面快速提升”。

此外，去哪儿网高管在去年12月举行的财报电话会议中表示，截至去年第三季度末，去哪儿网的直销网络已经覆盖22.3万家酒店，是年初的三倍。去哪儿第三季度酒店预订量的同比增长约为85%，远高于携程在同一领域69%的增长。

携程遭资本市场冷落 去哪儿网赢得追捧

从资本市场表现看，去哪儿网股价增长稳健，继2014年增长7.2%之后，今年继续增长1.4%至28.82美元(2月20日股价)。而携程股价则如过山车，在2014年下降8.3%之后，今年上涨了3.2%。去哪儿目前的市销率是14倍，相比之下，携程为5.7倍。

这与携程的业绩表现息息相关，根据彭博数据显示，携程正面临来自与其采用类似业务模式的规模较小的对手的愈发激烈的价格竞争。受此影响，携程的利润率从上年同期的24%降至3季度的10%。

一方面增速放缓，另一方面利润大幅度下滑甚至发出亏损预警，腹背受敌的携程也遭到投资机构的冷落。

根据彭博数据显示，总部位于纽约的奥本海默基金在2014年第四季度出售了其所持有的全部携程股票，据悉，2012年，奥本海默基金曾持有1690万份ADS的携程股票。但却在12月增持了去哪儿的股票，从而成为这家公司的最大外部股东。该基金持有14.2%的去哪儿网股份。

携程谋转型 去哪儿网盈利路径清晰

去哪儿网的步步紧逼让携程开始谋求转型，从OTA向平台进军，去哪儿网也开始进军携程的腹地OTA领域，两种模式的融合已经成为行业趋势。

彭博社在文章中指出，“这或许说明，投资者们更为关注的是去哪儿网与携程在中国快速增长的休闲旅游市场中不同的发展战略”，CIMB证券分析师Eric Chen指出，“携程收取交易佣金的传统旅游代理模式使其落后于有着更加开放的业务模式的去哪儿网。去哪儿网让用户直接看到大量供应商提供的种类丰富的旅游产品，并通过为这些供应商导流获得收入。”

双方商业模式的不同决定两者的发展路径不同，携程更注重利润，而去哪儿网则更重视市场份额。

去哪儿网CSO赵轶璐表示，公司会通过扩展规模来实现盈利。她认为，“只有通过不断地创新我们才能获得规模的增长，并尽可能保持我们成本结构的相对固定，这样就有了清晰的盈利路径。”

彭博社文章援引奥布韦斯资产管理公司(Oberweis Asset Management)高级分析师Jeff Papp在2月20日接受电话采访时表示：“去哪儿网只在意市场份额，因为如果他获得了更多的市场份额，就有更多的流量，在此基础上，通常就可以提高价格，这将使去哪儿网获得比携程更大的优势”。

但同时，奥本海默的分析师Ella Ji表示，去哪儿网向用户提供广泛供应商选择的做法，帮助这家公司吸引到了寻求高性价比服务的消费者，但其增长也将受行业竞争加剧的影响。

可以肯定的是，这种影响将在未来几年中持续。