中国家庭资产正从楼市转向风险金融市场

“汇付-西财中国小微企业指数”第二期持续发布

日前，“汇付-西财中国小微企业指数”第二期报告的数据显示，2014年，拥有小微企业的家庭(下称“小微家庭”)在风险金融市场的总体参与率从Q2的12.3%上升至Q3的16.4%，增加4.1个百分点。“汇付-西财中国小微企业指数”项目组根据2014年季度回访数据分析，或有相当部分的小微家庭，已经将一部分存款、现金等无风险资产转到在股票、债券、基金、银行及互联网理财产品上，其中银行理财产品受到热捧。小微家庭平均金融总资产为13.7万元，远高于普通家庭，在资产配置上更注重流动性和灵活性。

小微家庭更愿意民间借贷

“汇付-西财中国小微企业指数”由汇付天下有限公司(下称“汇付天下”)与西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心共同发布。

小微企业对资金流动性有较高的要求，相应的，其背后的小微家庭也偏好流动性更强的金融资产组合。

项目组在分析对比了2013年小微家庭和普通家庭的金融资产构成后发现，在小微家庭平均持有的13.7万元金融资产中，存款和现金占到64.6%。这一比例虽然与普通家庭的比例相当，但小微家庭持有现金的比例(16.6%)明显高于普通家庭(11.4%)，

2013年，小微家庭在风险金融市场上更青睐于民间借贷，相对的，小微家庭在持有的股票、债券、基金和衍生品，以及银行理财产品等资产占比为15.3%，远低于普通家庭的25.8%。

表2 2013年小微家庭与普通家庭的金融资产结构

2014小微家庭买房意愿低 更愿意投资理财产品

在该指数季度回访中，相较于2013年，2014年小微家庭对房价的预期降低，因此购房意愿也不活跃。在Q2新购房的比例为5%，在Q3新购房比例已经明显下降至1.4%。相对而言，普通家庭的新购房比例从2014年Q2的2.1%下降至1%，变化不大。

另一方面，随着2014年理财市场大热，P2P等互联网理财模式蓬勃发展，各类理财产品在流动性和灵活性上有了突破性的创新，使得2014年小微家庭的金融资产结构发生了明显变化。

“汇付-西财中国小微企业指数”项目组根据2014年季度回访数据分析，或有相当部分的小微家庭，已经将一部分存款、现金等无风险资产转向了股票、债券、基金、互联网理财产品、银行理财产品等风险投资上。其风险金融市场的总体参与率从2014年Q2的12.3%上升至Q3的16.4%，增加4.1个百分点，这其中银行理财产品更加受到欢迎，参与率上升最为明显。

表3 2014年小微家庭与普通家庭的风险资产市场参与率变动

同时，小微家庭对未来风险资产增幅预期相对乐观，认为自己能从股市、基金、银行及互联网理财产品等得到更多投资回报，“汇付-西财中国小微企业指数”项目组预计，2014年末的股市“疯涨”，或将在2015年吸引更多的小微家庭增加在风险金融市场的投入。