投融界：票据理财的那些事儿

自阿里、新浪、京东、苏宁等互联网巨头纷纷涉足线上票据理财市场以来，票据理财便成为继余额宝之后互联网金融行业的新宠。票据理财缘何备受投资者的青睐，一时风光无限，普通投资者又将如何看待票据理财的风险，选择出优质的高收益票据理财产品？投融界将通过本文对这些问题进行一一解答。

据投融界的一位互联网金融专家介绍，票据理财是商业银行将已经贴现的各类票据，按照约定的利率转让给信托中介，信托中介经过包装设计之后，出售给投资者。投资者购买了票据理财产品，就成了理财计划的委托人和受益人，同时获得相应的理财收益。简单来说就是企业需要借钱，将持有的未到期银行承兑汇票经过质押，以低于票面兑付额度的价格转让给投资人。汇票到期后，投资人可以向开具兑付凭证的银行要求按票面额度兑付。

目前，票据理财分为三个派系：银行系、互联网系和专业平台。其中，阿里、新浪、京东和苏宁是互联网系票据理财的主力，专业类平台主要包括金银猫、票据宝和银票网等，涉足票据理财的银行主要是民生银行和招商银行。据了解，票据理财产品的年化收益率普遍在6%-7%，期限从20-180天不等，门槛基本是100元，最低1元起。

针对票据理财的风险问题，多家平台公开承诺其风险趋于零，甚至有的平台宣称“银行倒闭是唯一风险”。那么，票据理财的风险究竟是怎样的呢？投融界该专家认为，投资票据理财的风险的确较小，但其依然面临着商业汇票到期无法回收票款的风险。引起这一风险的原因主要有三点，一是承兑人认为已贴现票据存在瑕疵，不予付款；二是已贴现票据系伪造、变造票据，承兑人不予付款；三是承兑人破产，无力付款。

对此，银行专业人士表示，银行在收票时会有专业人员审票，由此而造成的风险几乎为零，所以前两种情况基本不会发生。承兑人破产，无力付款带来的违约风险是投资者需要直接承担的。不过，由于商业汇票的期限一般在6个月内，承兑人在短时间内违约可能性不大。“票据理财平台是否真的掌握了真实的票据、保管是否安全，以及票据是否真的被抵押，投资人是很难判断的，这一风险是不容小觑的。”投融界该专家说。

那么作为投资者，尤其是网络小额投资者来说，应该如何规避风险，购买到优质的高收益票据理财产品呢？投融界该专家表示，面对名目繁多的票据理财产品，投资者不能唯高收益率是从，而应从三方面入手，一是在利率下降周期中，尽量选择期限长的产品，以减少再投资风险；二是确定标的票据的种类，尽量选择由银行承兑汇票作为标的资产的人民币票据型理财产品；三是通过互联网购买票据理财产品时，选择具备较强企业信用的平台进行选购。