高盛维持百度中性评级 目标股价89美元

北京时间4月26日晚间消息，高盛今日发布投资报告，维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“中性”评级，同时维持89美元的目标股价不变。

　　以下为报告内容摘要：

受利润率低迷的影响，百度2013财年第一季度业绩低于预期。百度预计，第二财季毛营收将同比增长37%(中间值)，与我们的预期，以及彭博社所调查分析师的平均预期一致。

　电话会议要点：1)CEO李彦宏重申，百度还需要两年时间来备战移动业务。2)在移动、地图、浏览器、个人云存储和旅游方面，百度已取得进展；通过技术创新完善了PC搜索体验；升级了关联广告销售平台。3)利润率压力犹存。

　　分析：我们认为，由于距离移动商业化还很遥远，宏观经济形势不利于价格提升，以及视频市场竞争激烈，短期内百度营收不可能出现大幅增长。由于销售、一般及行政开支，以及流量获取成本的增加，百度利润率将进一步下滑。我们预计，2013财年运营利润率为39%，低于2012财年的50.5%。为此，我们下调了百度2013财年至2015财年的每股摊薄收益预期。

　　估值：我们继续维持百度股票“中性”评级，同时维持89美元的目标股价不变。