花旗维持奇虎买入评级 目标股价39美元

北京时间11月20日晚间消息，花旗(Citi Research)今日发布投资报告，维持奇虎360股票(NYSE:QIHU)“买入”评级，同时维持39美元的目标股价不变。

以下为报告内容摘要：

第三财季业绩：基于非美国通用会计准则，净利润为2400万美元，同比增长34%，较我们的预期高30%，较彭博社所调查分析师平均预期高37%，主要得益于较高的利润率。营收同比增长77%，较业内平均预期高3%。互联网增值服务营收同比增长111%，广告业务营收同比增长67%。

第四财季业绩预期：奇虎预计营收将达到9300万美元至9400万美元，高于业内预期的9020万美元。对于网络广告和Web游戏业务，第四季度通常是一个强劲的季度。

搜索商业化：与谷歌的合作谈判结果仍未出炉，同时，奇虎也在测试自己的商业化系统。在过去的2个月中，奇虎搜索市场份额一直维持在10%左右。为赢得更多市场分，奇虎明年将进行大规模推广活动。我们预计，奇虎将于今年年底启动搜索商业化。

活跃用户稳定增长：今年9月，奇虎整体用户数量达到4.42亿，高于6月份时的4.25亿。其中，9月份浏览器用户为3.03亿，高于6月份时的2.72亿。9月份奇虎个性化起始页面平均日独立用户访问量为8900万，环比增长9%。9月份奇虎移动安全产品的智能手机用户数量为1.49亿。

估值：维持奇虎360股票(NYSE:QIHU)“买入”评级，同时维持39美元的目标股价不变。(李明)