拉手网或因会计问题暂停IPO路演

      一天前宣布挂牌日期，一天后传出暂停纳斯达克上市路演，拉手网一夜间遭遇冰火两重天。

      外媒最新报道称，原定于11月14日挂牌交易的拉手网，由于要向美国证券交易委员会(SEC)澄清部分会计问题，目前已经暂停纳斯达克上市路演。

      有团购业人士向南都记者证实了该消息，不过拉手网公关总监向南都记者表示，目前正处于缄默期，对此事不予评论。

      新业务模式的挑战

      “拉手网取消IPO？华尔街投行说‘拉手不IPO了。”高原资本创业投资董事总经理涂鸿川在微博发出的消息，引发团购行业一片哀鸿之声。

      10日晚间外媒发出报道称，拉手网已暂停纳斯达克上市路演，原因是需向SE C澄清某些会计方面的争议，而一旦会计问题解决即重启路演。有团购行业人士向南都记者透露，拉手网目前已经暂停IP O路演，并有可能延迟IPO时间，但拉手网前期路演情况是顺利的。原定于11月14日挂牌交易的拉手网，上市成功后将是继Groupon之后的全球第二家上市的团购公司。IP O文件显示，拉手网原有主要机构投资者基本没有出售，其中金沙江创投等还将进行增持。

      ChinaVenture投中集团首席分析师李玮栋向南都记者表示，拉手网IPO文件所呈现的财务表现并不亮眼，出现财务造假的可能性很低。“更大的可能是，由于拉手网的亏损报表，SEC出于保护投资者利益的角度，需要其对中国团购的商业模式进行更多解释，以证明持续经营和增长的可能性。”

      因会计问题导致IPO停滞，早有前车之鉴。团购鼻祖Groupon今年6月首次提交IPO后，就因为受到来自投资者和监管机构的压力，数次对IPO文件进行修正。最后，Groupon放弃使用一项备受争议的会计指标———调整后的合并分部运营利润(ACSOI)，因为该数据不计入用以吸引新用户的非现金支出及在线营销支出，引发了这一指标可能掩盖Groupon真实成本的担忧。

      “一方面，团购是一种全新的商业模式，为了保证其数据的正确性，监管机构在对监管方法进行探索；另外，今年一系列的中国公司财务丑闻，也可能加强对中国概念股的审核”，李玮栋表示。

      最多2家团购上市

      恶劣的资本环境让中国概念股赴美上市望而却步。自今年6月以来，除了土豆网IPO冲关成功，更多的公司都选择了观望的态度。李玮栋称，IPO数量维持在个位数，美国宏观经济无法摆脱低速增长的态势，美国大选临近……都说明整个资本市场以“避险态度”为主，难以接受亏损公司，或者布局高风险业务。

      但即便如此，拉手网以及它的同行们对于IPO仍是勇往直前。一方面，固然是拉手网现金流不理想，IPO能大幅度缓解资金压力；另一方面，则是资本市场对于同类型的公司的接受度。

      “从优酷、土豆的IPO可以看出，资本市场一般只能接受2家同类型的公司。当第三家IPO的时候，一是投资者的资金已经配置完毕，二是行业排名不靠前难以受关注。”李玮栋认为，第二家上市的团购公司已经成为兵家必争之地。

      现在，Groupon已经扬帆起航，拉手网只差临门一脚，美国资本市场上即将迎来两家团购公司。第三家还能否踏上这个舞台，将是一个大大的问号？