内外交困，“中国Netflix”、“视频界瑞幸”爱奇艺还能走多远？

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公悼日直播涉黄风波尚未平息，爱奇艺又陷财务造假风波：北京时间4月8日深夜，浑水（Muddy Water）和狼群（Wolf Pack Research）联合发布爱奇艺做空报告，称爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80~130亿人民币，即27%~44%。爱奇艺随之股价跳水，盘中一度大跌11%。

爱奇艺为此背上了“视频行业的瑞幸咖啡”的恶名。在新浪财经发起的投票中，比起“前辈”瑞幸咖啡，一度更多人认为爱奇艺问题最严重。

报告最为凶狠的一点，是直戳爱奇艺的会员增长、日活增长、和收入增长——作为持续亏损公司，增长预期的破灭，最为致命。

报告显示，除了上述的收入夸大，爱奇艺还高估其用户数约42％-60％；一线城市的日活表现，也比爱奇艺披露的相关数据所表现的低60.3％。

换句话说，如果报告为真，那么爱奇艺真实会员数仅为4200万到6000万之间；一线城市的DAU为2470万而非6229万；2019总收入在160亿元—210亿之间。

这意味着，仅从会员数看，爱奇艺的会员表现实际，只相当于两年其前所宣称的水准——在2017年年底和2018年2月底，爱奇艺的付费会员数字分别为5080万和6010万——市场基础水位的争夺远未结束，资本市场将不得不面对继续烧钱的事实。

爱奇艺的声明虽表示“坚决否认”，但并没有解答外界关心的根本问题：即爱奇艺的会员数究竟是如何统计的？——比起数据的真实与否，更重要的问题是，直接购买爱奇艺年卡的付费会员到底有多少？

报告名称一语双关

“不会真造假了吧，刚来个瑞幸，现在又是爱奇艺。”“报应终于来了？”在相关的留言下，网友掩饰不住失望之情。

其实，和打民族感情的瑞幸咖啡还不一样，近期陷入舆论漩涡的爱奇艺竟然以这种方式来引起网友们的不满。

被做空的三天前，4月4日，就在举国公悼之际，爱奇艺因直播涉黄当晚登上微博热搜。愤怒的网友通过呼吁卸载、取消付费的方式，来表达自己的不满，在“换logo”的群嘲中，有网友把爱奇艺的绿底logo换成黄色。

爱奇艺在公告中所称的“技术原因”也无法令人信服：在2017年，爱奇艺就宣称它的AI技术，可以贯穿在内容制作、宣发等一系列环节。如此高效的技术，为何可以服务于公司，却没在公悼日发挥作用？

对外受困于资本市场，对内不容于滔滔舆情，爱奇艺新年压力陡增。根据公开数据，2017、2018、2019年，爱奇艺净亏损分别为37亿元、91亿元和103亿元。在媒体盘点的2019“中国新经济亏损最多的10家公司”中，以前三季度亏损78.01亿元位列第二。

“如果到目前为止我们所说的无法引起您的警觉，那我们只能说‘祝你好运’。”报告在结尾富有意味感地运用了“good luckin”，而“luckin”正是瑞幸咖啡的英文名称。“爱奇艺是一家成熟的公司，这个月将满10岁。而这也是其连续亏损的10年……”资本市场的担忧，预计还将持续一段较长时间。