余额宝之后，谁来接棒互联网理财

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我曾经写过一篇文章《余额宝们终将完成其历史使命》，说明在利率市场化的大背景下，余额宝为代表的货币基金将会逐渐失去收益吸引力，最终要么推出差异化服务，要么退出历史舞台。

这种迹象已经开始显现。今年春节过后，货币基金收益率持续走低，尝到甜食的用户，一方面不满足于目前的收益率，另一方面，理财意识被唤起之后开始寻求更多的投资渠道。那么货币基金之后谁来接棒互联网理财？

互联网公司们正在从不同的角度正在进行尝试，他们遇到了不同的烦恼。

阿里巴巴招财宝

招财宝的成立目的就是为了挖掘已有的余额宝用户的进一步的理财需求，收益更高，期限更长，风险更高。观其初期上线的产品，有保本基金、债券基金以及票据贷。基金是浮动利率，票据贷是5.8%-6.5%之间的固定利率。

两款基金产品——新华阿里一号保本基金和长城淘金理财债券基金都是浮动收益，期限分别为一年半和一年，募集金额不低于2亿元。

原本定于4月21日结束募集的新华阿里一号却因故宣布延期至5月9日，引发用户不满，最终再次将募集结束日期调整至4月24日。背后的原因很明显，募集资金未达到既定目标，这恐怕是新华基金和招财宝未曾料到的。

京东8.8

京东是货币基金产品理财的后来者，上个月底才推出“小金库”，与鹏华基金和嘉实基金合作。迅速提高京东金融知名度的是随后的“超级理财产品”——京东8.8，同时也为京东惹了不少争议。

京东8.8实为国泰定期支付混合基金，它抛出了一个“现金支付比率”的新概念，搞得业内议论纷纷，质疑纷纷。所谓的现金支付实际上是考虑到投资流动性，定期自动赎回基金份额，京东8.8每季度向用户支付2.2%的现金，无论基金收益情况如何。所以悲观地考虑，这个基金管理能力差、收益达不到年化8.8%的话，便会向用户退还本金，最终到期赎回的时候，你会发现本金少了很多。有人形容，你给了京东一头猪，京东承诺每季度给你一斤肉，最后你要猪的时候发现已经成一堆白骨了。

济安金信科技有限公司副总经理王群航评价说，这款国泰定期支付混合基金是个好产品，但是被京东玩坏了，过分强调8.8%造成了用户和媒体的误解。

网易收益保

网易收益保其实没什么新鲜的，就是由光大永明人寿保险提供的一款万能险，万能险理财在淘宝理财早已经买了许久了，余额宝的“7%元宵理财”也是万能险。

保险理财的缺点是，期限较长，提前提取要被扣费，所以收益保做了创新，提供每个月两次免费提取机会。

新浪微财富

新浪也是货币基金理财的后来者，而且比京东更晚。这个月新浪和汇添富现金宝合作推出“存钱罐”，并且自掏腰包给用户补贴一倍收益，只要用户成功抢购“黄金存钱罐”。这个产品没什么新意。

新浪微财富打算接入P2P理财，点融网和有利网已经在其合作伙伴列表内。这个倒是可以期待一下。只是，新浪能保证P2P项目的数量和质量吗？

从目前已有的几款产品可以看出，货币基金之后，互联网理财市场呈现如下特点：

1.仍然以基金为主，同时有其他更多形态的产品

保本基金、债券基金等基金产品登场，投资方向以稳健的债券为主，伴随少量股票。

怎么把货币基金拉来的用户转化为其他产品的用户，是困扰基金公司的问题。一位基金行业从业者坦言，大家都在尝试，但是目前暂时无解。

其他形态的产品，比如保险、银行理财、P2P可能将会与互联网公司进行更深度的合作。

2.没有出现像余额宝一样的“爆款”

招财宝的两款基金和京东8.8认购情况并没有预想中火爆，新华基金甚至不得不延长募集期。

王群航对此认为，之前货币基金的成功，只是个别产品的个别案例，对于整个基金行业并没有普遍意义。电商作为基金销售渠道中的一种，其能力实际是有限的。并不是说一旦上了互联网渠道，就一定会大卖，关键还在于创新产品设计和专业营销方案。

3.用户教育仍需时间

对于“猪和白骨”的争议，京东的人跟我说，他们好委屈。实际上更委屈的是国泰基金，定期支付基金并不是首创的产品，交银施罗德、博时基金、工银瑞信等同行都有定期支付基金产品，如果不是上了京东销售，大概也不会引起这么多质疑。

这也说明，对于广大在余额宝之前对理财、对基金几乎没什么概念的网民来说，了解一个金融产品是需要时间的。

究竟什么产品能够接棒互联网理财呢？恐怕没有固定的答案，现在只能说用户有了更多的选择。